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Compte d’opérations sur marge1
Un compte sur marge est un type de compte de placement qui vous permet d’emprunter de l’argent à votre service de courtage sur les actifs de votre compte pour acheter des placements. Vous pouvez ainsi augmenter votre pouvoir d’achat et tirer parti de vos placements pour potentiellement accroître la taille de votre portefeuille. Toutefois, l’utilisation de fonds empruntés pour financer l’achat de placements comporte un risque plus important qu’un achat effectué uniquement au moyen de ses propres fonds. Si vous empruntez des fonds pour acheter des titres, votre obligation de rembourser le prêt et de payer les intérêts demeure la même, même si la valeur des titres diminue. Une stratégie de placement qui utilise des fonds empruntés peut entraîner des pertes beaucoup plus importantes qu’une stratégie qui ne fait pas appel à l’emprunt.
Faire des opérations avec un compte sur marge
Grâce au compte sur marge, l’investisseur peut utiliser le levier financier, la vente à découvert et l’opération sur options. Découvrez les avantages et les risques d’emprunter des fonds pour investir dans notre discussion sur les principales différences entre un compte sur marge et un compte au comptant.
Comment fonctionnent les comptes sur marge?
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Règlement en un jour (T+1) |
Le règlement des achats et des ventes de la plupart des titres exige généralement un jour ouvrable |
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Exigence de la marge |
Le montant minimum de capitaux que vous devez avoir dans votre compte (ou le pouvoir d’achat) pour effectuer une opération |
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Valeur de l’emprunt |
Le pourcentage maximal de la valeur d’un titre qu’un courtier peut prêter à un client |
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Appels de marge |
Si la valeur de vos placements tombe en deçà d’un certain niveau, vous pourriez devoir déposer des fonds supplémentaires ou vendre des placements |
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Frais d’intérêts |
Vous devrez payer l’intérêt encouru sur les fonds empruntés. Les taux d’intérêt sur marge peuvent changer |
Comparaison du compte au comptant et du compte sur marge de Placements directs TD
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Comptes sur marge |
Comptes au comptant |
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Quels sont les types de placements offerts?
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Actions, fonds communs de placement, FNB, options et titres à revenu fixe
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Actions, fonds commun de placement, titres à revenu fixe et FNB
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Puis-je avoir recours à l’effet de levier pour acheter des titres?
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Oui
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Non
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Puis-je négocier des options?
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Oui
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Non
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La vente à découvert est-elle permise?
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Oui
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Non
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Plus d'options de placement
Vous avez des questions? Nous avons les réponses.
Dans les opérations sur marge, vous empruntez de l’argent sur les titres que vous détenez déjà pour acheter d’autres titres. Consultez nos taux de marge dans la page d’information sur les marges obligatoires et les limites de concentration ou visitez notre centre d’info sur les marges.
Titres dont la marge est augmentée
Les valeurs de prêt de certains titres peuvent changer. Veuillez consulter notre liste de titres dont la marge est augmentée.
Un compte sur marge vous permet d’emprunter de l’argent de Placements directs TD pour acheter des titres.
Le montant que vous pouvez emprunter (ou la marge) est déterminé par les titres que vous détenez. Certains titres sont assortis de taux sur marge plus élevés que d’autres.
Lorsque vous utilisez la marge pour l’achat d’un titre, vous devez payer de l’intérêt sur le montant emprunté.
La volatilité de la valeur des titres peut avoir une incidence sur la marge disponible et entraîner des soldes de marge négatifs pour les titres achetés initialement avec une marge suffisante. Les stratégies pour éviter des soldes de marge négatifs comprennent une surveillance fréquente du compte et le maintien de soldes de marge supplémentaires permettant la volatilité.
Par exemple :
Pour acheter 1 000 actions à 50 $ l’action avec un taux de marge de 30 %, les exigences de marge seraient les suivantes :
1 000 actions x 50 $ x un taux de marge de 30 % = 15 000 $
Cela signifie que vous devez avoir 15 000 $ (30 % du prix d’achat) de liquidités ou de marge disponibles dans le compte pour qu’un ordre d’achat puisse être passé.
Dans cet exemple, Placements directs TD vous prête 70 % de la valeur de l’opération.
La marge peut vous aider à réagir rapidement aux occasions du marché. Un compte sur marge vous permet également de demander les options suivantes :
- Négociation d’options
- Vente à découvert
Remarque : Les opérations sur marge ne conviennent pas à tous les clients. Il est important de bien comprendre les risques qui y sont associés. L’utilisation de fonds empruntés pour financer l’achat de placements comporte un risque plus important qu’un achat effectué avec seulement ses propres fonds. Si vous empruntez des fonds pour acheter des titres, votre obligation de rembourser le prêt et de payer les intérêts demeure la même, même si la valeur des titres diminue. Une stratégie de placement qui utilise des fonds empruntés peut entraîner des pertes beaucoup plus importantes qu’une stratégie qui ne fait pas appel à l’emprunt. Veuillez consulter notre Déclaration concernant les marges.
Les clients ont la responsabilité de maintenir un solde de marge positif en tout temps. Placements directs TD se réserve le droit de prendre des mesures en tout temps et sans préavis pour protéger ses intérêts, comme l’indique la Déclaration concernant les marges.
Exemples :
Actions couvertes |
Actions découvertes |
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Achat de 1 000 actions à 50 $ l’action avec un taux de marge de 50 %. La marge obligatoire s’établit comme suit : 1 000 actions x 50 $ x un taux de marge de 50 % = 25 000 $ Ce montant doit se trouver dans le compte pour qu’un ordre d’achat puisse être passé. Comme la marge obligatoire est de 50 %, Placements directs TD prête 50 % de la valeur de l’opération au titulaire du compte. La valeur d’emprunt maximale est de 1 000 actions x 50 $ x 50 % = 25 000 $ |
Vente à découvert de 500 actions admissibles à une marge de 30 % dont le cours est de 10,00 $. La marge obligatoire pour que l’opération soit acceptée est calculée comme si vous achetiez l’action :500 actions x 10,00 $ x 30 % = 1 500 $. La marge obligatoire totale qui doit être dans le compte comprend le produit de la vente à découvert (100 %) et est calculée de la manière suivante : 500 actions x 10,00 $ x 130 % = 6 500 $.
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Scénario 1 La valeur marchande de l’action monte à 60 $. La valeur d’emprunt maximale est maintenant la suivante : 1 000 actions x 60 $ x 50 % = 30 000 $ Comme le solde du prêt est de 25 000 $, le compte a maintenant une marge disponible de 5 000 $, ce qui donne davantage de pouvoir d’achat au titulaire de compte.
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Scénario 1 La valeur marchande de l’action monte à 20 $. La marge obligatoire totale de la position vendeur est la suivante :
Des fonds ou des titres admissibles à une marge doivent être déposés dans le compte le jour même ou selon les instructions de Placements directs TD. |
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Scénario 2 La valeur marchande de l’action baisse à 40 $ La valeur d’emprunt maximale est maintenant la suivante : 1 000 actions x 40 $ x 50 % = 20 000 $ Comme le solde du prêt s’élève à 25 000 $, le compte affiche maintenant une marge obligatoire de 5 000 $ qu’il faut immédiatement corriger.
Des fonds ou des titres admissibles à une marge doivent être déposés dans le compte avant la fermeture des bureaux le jour même. Maintien : Dans cet exemple, le client devrait verser 0,50 $ par action de plus dans la marge pour chaque dollar en baisse du cours de l’action.
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Scénario 2 La valeur marchande de l’action baisse à 5 $. La marge obligatoire totale de la position vendeur est la suivante :
Cette marge disponible peut servir à d’autres opérations. Maintien : Dans cet exemple, le client devrait verser 1,30 $ par action de plus dans la marge pour chaque dollar en hausse du cours de l’action. |
La marge requise pour acheter une action couverte est égale au nombre d’actions multiplié par le prix et par le taux de marge. La marge obligatoire pour une vente à découvert est égale à la marge obligatoire plus 100 % de la valeur du titre.
Marge obligatoire = actions x prix x taux de marge
Exemples :
Actions couvertes |
Actions découvertes |
Achat de 1 000 actions à 50 $ l’action avec un taux de marge de 30 %. La marge obligatoire s’établit comme suit : 1 000 actions x 50 $ x un taux de marge de 30 % = 15 000 $ Il s’agit de la somme ou de la marge excédentaire minimale devant se trouver dans le compte pour qu’un ordre d’achat puisse être passé. Comme le taux de marge est de 30 %, Placements directs TD prête 70 % de la valeur de l’opération au titulaire du compte. La valeur d’emprunt maximale est 1 000 actions x 50 $ x 70 % = 35 000 $
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Vente à découvert de 500 actions admissibles à une marge de 50 %, dont le cours est de 10 $. La marge obligatoire est de 150 %. Remarque : La vente du titre couvre 100 % de la marge obligatoire. La marge obligatoire supplémentaire initiale est donc de 50 %, ce qui représente le même taux que celui exigé si vous achetiez le titre. 500 actions x 10,00 $ x 50 % = 2 500 $ La marge obligatoire totale qui doit être dans le compte, y compris le produit de la vente à découvert (100 %), est calculée de la manière suivante : 500 actions x 10,00 $ x 150 % = 7 500 $ (Remarque : Placements directs TD ne verse pas d’intérêt sur le montant en espèces qu’un client reçoit en raison d’une vente à découvert.) |
Vous pouvez activer les opérations d’options et de ventes à découvert lorsque vous ouvrez un nouveau compte sur marge en ligne ou à la succursale, au besoin.
Pour activer les opérations d’options et de ventes à découvert pour un compte sur marge existant, veuillez ouvrir une session dans l’appli TD et sélectionner l’option Nous joindre, ou appeler Placements directs TD au 1-800-361-2684 pour parler à un représentant en placement.
Non, la vente à découvert n’est pas possible pour les fractions d’actions ou de part de FNB.
Les taux d’intérêt peuvent changer. Pour consulter les taux d’intérêt annuels actuels, veuillez consulter cette page.
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Que vous soyez un investisseur autonome débutant ou chevronné, bienvenue à Placements directs TD.